OTTAWA, 4 JUNIO.— El Banco de Canadá decidió mantener estable su tasa de interés de referencia en 2,75% este miércoles, citando la necesidad de mayor claridad sobre cómo los aranceles comerciales afectarán a la economía. En declaraciones preparadas tras anunciar la decisión, el gobernador del banco central, Tiff Macklem, destacó que «la incertidumbre sigue siendo alta» y que se requiere más información antes de realizar ajustes.
Una Decisión Esperada
La decisión de mantener la tasa sin cambios fue ampliamente anticipada por economistas y mercados financieros, marcando la segunda ocasión consecutiva que el banco toma esta postura. Macklem explicó que hubo un «claro consenso» dentro del consejo de gobierno para mantener la política monetaria inalterada mientras se evalúa el impacto de las tensiones comerciales globales.
El inicio de nuevos aranceles del 50% sobre importaciones de acero y aluminio a Estados Unidos, anunciado el mismo día, duplica la tasa anterior y refuerza la preocupación sobre posibles efectos adversos en la economía canadiense.
Balance entre Crecimiento e Inflación
Macklem reiteró que el Banco de Canadá adoptará un enfoque menos prospectivo y más reactivo ante los riesgos emergentes. Aunque la economía superó las expectativas del banco en el primer trimestre con un crecimiento de 2,2% anualizado, advirtió que estos resultados podrían revertirse debido a factores temporales relacionados con la anticipación de aranceles.
En cuanto a la inflación, ésta disminuyó al 1,7% en abril, principalmente debido a la eliminación del impuesto al carbono federal, lo que redujo los precios de la gasolina. Sin embargo, excluyendo este factor, la inflación alcanzó el 2,3%, superando las proyecciones del banco central.
Hubo señales de «firmeza inesperada» en los datos recientes de precios, particularmente en la inflación básica, señaló el banco. Macklem reconoció que es prematuro cuantificar el impacto directo de los aranceles en la inflación al consumidor, pero indicó que los signos de presiones subyacentes podrían estar vinculados a interrupciones comerciales.
Perspectivas Futuras
El consejo de gobierno del Banco de Canadá mostró «diversidad de opiniones» sobre la dirección futura de la política monetaria. Macklem señaló que si la disputa arancelaria comienza a debilitar significativamente la economía mientras las presiones inflacionarias permanecen contenidas, habría margen para reducir la tasa de interés.
Sin embargo, el banco buscará equilibrar el apoyo al crecimiento económico con el control de la inflación: “Seguiremos apoyando el crecimiento económico al tiempo que garantizamos que la inflación se mantenga bien controlada”, afirmó Macklem.
Debilidades en Sectores Sensibles al Comercio
Si bien el gasto de empresas y hogares ha demostrado cierta resiliencia frente a los aranceles estadounidenses, Macklem advirtió que sectores sensibles al comercio muestran debilidad en áreas como el mercado laboral, la reventa de viviendas y el gasto público. Se espera que el segundo trimestre sea significativamente más débil debido a la reversión de efectos temporales observados en el primero.
El banco central continuará monitoreando de cerca el impacto de la disputa arancelaria sobre la inflación y otros indicadores clave mientras evalúa sus próximas decisiones políticas.
Próximos Pasos
La próxima decisión sobre tasas de interés está programada para el 30 de julio, junto con la publicación de un nuevo informe de política monetaria. Este documento proporcionará una visión más detallada sobre cómo el banco central planea navegar las actuales incertidumbres económicas y comerciales.
Con la amenaza persistente de nuevas restricciones comerciales y su posible impacto en la economía, el Banco de Canadá seguirá adoptando un enfoque cauteloso y flexible, adaptándose según evolucione el panorama global y doméstico.
